لماذا يخشى الفيدرالي من اقتصاد قوي أكثر من اللازم؟

قوة الطلب تعقّد مهمة الفيدرالي

يشهد النقاش الاقتصادي في الولايات المتحدة تحولًا مهمًا، فبعد التركيز خلال الفترة الماضية على تأثير أسعار الطاقة والرسوم الجمركية واضطرابات جانب العرض، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان غولسبي إن التضخم قد يكون بدأ يتأثر أيضًا بقوة الطلب داخل الاقتصاد الأميركي.

وأوضح غولسبي أن الإنفاق والاستثمار القويين قد يضيفان ضغوطًا على الأسعار، مشيرًا إلى أن الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تمثل أحد مصادر قوة الطلب والاستثمار، في وقت لا تزال فيه النشاطات الاقتصادية تنمو بوتيرة قوية.

ولا يعني ذلك أن الطاقة والرسوم الجمركية خرجتا من حسابات الفيدرالي، بل إن القلق يتمثل في احتمال اجتماع صدمات العرض مع طلب قوي، وهو ما قد يجعل التضخم أكثر استمرارًا ويصعّب مهمة البنك المركزي في إعادته إلى مستوى 2%.

لماذا يهم ذلك الأسواق؟

رفع الفيدرالي في 16 سبتمبر سعر الفائدة الأساسي ربع نقطة مئوية إلى نطاق بين 3.75% و4%، في أول زيادة منذ يوليو 2023، وقال إن التضخم لا يزال مرتفعًا وإن الإنفاق المحلي والاستثمار الرأسمالي قويان.

وإذا استمرت الضغوط التضخمية الناتجة عن قوة الطلب، فقد يصبح خفض الفائدة أصعب، بينما قد يدفع استمرار التضخم الفيدرالي إلى الإبقاء على الفائدة عند مستويات مرتفعة أو تشديد السياسة النقدية إذا أظهرت البيانات الحاجة إلى ذلك، وهو ما ينعكس على تكلفة القروض والعقارات والاستثمارات وأسواق الأسهم.

وتأتي هذه التطورات في وقت وصلت فيه عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى نحو 5% في 18 سبتمبر، ما يعكس استمرار الضغوط على تكاليف الاقتراض في الأسواق.

حمّلوا تطبيق الشمس الأخبار والبث المباشر بين يديكم App Store Google Play

تابعوا الشمس على تلغرام أخبار عاجلة · تقارير حصرية · بث مباشر انضم للقناة