رفع الفائدة الأمريكية يضع الشيكل تحت الضغط.. "قرار صعب" ينتظر بنك إسرائيل

قال مراقب الحسابات مجد كرام، إن الاحتياطي الفدرالي الأمريكي رفع الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، لتصبح في نطاق 3.75% إلى 4%، في أول زيادة منذ يوليو 2023.

وأوضح، خلال مداخلة هاتفية ضمن برنامج "أول خبر"، على إذاعة الشمس، أن القرار صدر بالإجماع وبأصوات أعضاء اللجنة النقدية الاثني عشر، في تحول لافت مقارنة بالاجتماع السابق، الذي شهد اعتراض ثلاثة أعضاء على الإبقاء على الفائدة دون تغيير.

وبحسب بيان الفدرالي، لا يزال النشاط الاقتصادي الأمريكي يتوسع بوتيرة متينة، فيما ظل الإنفاق المحلي مرنا، ونمو الإنتاجية والاستثمارات الرأسمالية قويا، بينما بقي التضخم مرتفعا. وقال البنك إن رفع الفائدة يهدف إلى دعم عودة التضخم إلى هدفه البالغ 2%.

الدولار والشيكل

وأشار كرام إلى أن رفع الفائدة الأمريكية ينعكس عادة على قوة الدولار، موضحا أن ارتفاع قيمة العملة الأمريكية قد يجعل الواردات أكثر تكلفة، حتى بالنسبة للسلع التي لا تأتي مباشرة من الولايات المتحدة، طالما يتم تسعيرها بالدولار.

وقال إن قوة الدولار تضع ضغوطا على الشيكل، وهو ما قد ينعكس بدوره على قرارات بنك إسرائيل، خصوصا أن البنك خفض الفائدة في اجتماعه الأخير إلى 3.25%، فيما أصبح موعد القرار المقبل في 21 أكتوبر.

وأوضح أن اتساع فجوة الفائدة بين الولايات المتحدة وإسرائيل يمكن أن يجعل مهمة بنك إسرائيل أكثر تعقيدا، لأن استمرار ضعف الشيكل قد يزيد الضغوط التضخمية ويؤثر في حسابات السياسة النقدية.

وأضاف أن رفع الفائدة الأمريكية قد ينعكس على أسعار السيارات والإلكترونيات والسلع المستوردة وغيرها، وبالتالي يمكن أن يصل أثر القرار في النهاية إلى تكاليف المعيشة.

ماذا يراقب المستثمرون؟

وردا على سؤال حول المؤشرات التي ينبغي متابعتها خلال المرحلة المقبلة، قال كرام إن حركة الدولار والشيكل ستكون من أبرز المؤشرات، إلى جانب أداء العملات الرئيسية وعوائد السندات الأمريكية، باعتبارها مؤشرات يمكن أن تعطي إشارات حول اتجاهات الأسواق المقبلة.

وأشار إلى أن الشيكل شهد خلال الأشهر الماضية تحركات قوية مقابل الدولار، بعد أن وصل إلى مستويات مرتفعة تاريخيا، وأن قرار الفدرالي قد يؤدي إلى تحركات جديدة في سوق العملات، لكنه شدد على صعوبة تحديد الاتجاه النهائي مسبقا.

ولفت إلى أن الأسواق تبقى عرضة للمفاجآت، وأن اتجاه الدولار والشيكل لن يرتبط بقرار الفدرالي وحده، بل سيتأثر أيضا بالتطورات الجيوسياسية وأسعار الطاقة والتطورات في الشرق الأوسط.

وكان الدولار قد سجل ارتفاعا أوليا بعد قرار الفدرالي، ووصل إلى أعلى مستوى له في سبعة أسابيع، قبل أن يتراجع لاحقا، في ظل استمرار تقييم المستثمرين لمسار السياسة النقدية الأمريكية المقبلة.

أما في إسرائيل، فقد خفض بنك إسرائيل الفائدة في الأول من سبتمبر إلى 3.25%، مشيرا إلى اعتدال التضخم خلال الأشهر الأخيرة، فيما أبقى على موعد قراره المقبل في 21 أكتوبر.